馮雨菲(萬(wàn)茜 飾)想要再度聯(lián)絡(luò ) 亞楠(王唯伊 飾)。韓冬麟(石兆琪 飾)告誡亞楠不能再和馮雨菲見(jiàn)面，一旦再度被敵方發(fā)覺(jué)，便將危及到所有人的安全。亞楠看到雨菲如此關(guān)切 葉錦堂(楊鎰 飾)，情緒有些小復雜。

馮楚良(張晨光 飾)和于德勝密切監聽(tīng)渡邊(三浦研一 飾)和汪偽要員的談話(huà)，希望馬上就能知道唐宗年(呂涼 飾)的情報究竟是什么。但可惜的是，他并沒(méi)有探聽(tīng)到有關(guān)于任何情報的消息。渡邊其實(shí)已經(jīng)暗中開(kāi)始調查馮楚良，他覺(jué)得馮楚良似乎瞞著(zhù)自己做了很多不該做的事。

正當葉錦堂和韓冬麟唐宗年討論計劃時(shí)，公董局來(lái)到報社通知：所有日發(fā)行量在3萬(wàn)份以上的報社，當值責編都被要求馬上前去開(kāi)會(huì )。所有人都感到意外，不知道發(fā)生了什么。

韓冬麟趕往會(huì )場(chǎng)，他感覺(jué)到可能特高科發(fā)現了什么，并安排葉錦堂和唐宗年隱藏。果然，當租界內所有的報社責編到齊后，渡邊出現，讓每個(gè)責編，都將自己報紙的編輯排版，印刷出貨，派送的具體時(shí)間寫(xiě)下，近期有特別副刊的，也要加以注明。

韓冬麟不知渡邊究竟是何意，眾人也一片茫然。渡邊看完資料，又一一問(wèn)詢(xún)，最后只剩下了韓冬麟。韓冬麟感覺(jué)，這次所謂的調查，其實(shí)是渡邊心中有數，明顯奔著(zhù)新聞時(shí)報而來(lái)的。韓冬麟在揣測，那晚究竟出現了什么破綻，讓渡邊抓住了。

渡邊之所以令公董局召集所有的報社人員，是因為他終于有所發(fā)現。公董局原本并不打算配合，但渡邊給出了一個(gè)適當的理由。在租界如此嚴格的管制下，在法租界和公共租界交匯處守衛的日本憲兵在凌晨?jì)牲c(diǎn)發(fā)現了一輛在租界邊調頭的報社運貨車(chē)。而一般印館送貨的時(shí)間為凌晨三點(diǎn)。同時(shí)，他在印館倉庫的車(chē)輛進(jìn)庫時(shí)間表上，也查到了一輛晚歸的貨車(chē)。這個(gè)點(diǎn)，所有的報紙都在印刷，并不派送，這輛貨車(chē)違反了租界的車(chē)管條例。同時(shí)，葉錦堂和唐宗年很可能還在租界，不排除和他們有關(guān)。

渡邊并沒(méi)有將自己發(fā)現的疑點(diǎn)先告知韓冬麟，而是直接問(wèn)他，那晚，他究竟在做什么。

韓冬麟深陷困境，渡邊早已挖好了坑，等著(zhù)韓冬麟自投羅網(wǎng)。韓冬麟斷定，破綻一定出在印館倉庫和葉錦堂威逼自己將唐宗年送出租界的事上。

韓冬麟表示自己在印館。渡邊繼續追問(wèn)，那晚發(fā)生了什么事沒(méi)有。韓冬麟迅速做出判斷渡邊所能掌握到的情況，于是便直接告訴渡邊，那時(shí)，有把槍?zhuān)斣谖业暮竽X上。

渡邊很得意抓對了人，但韓冬麟接下去一個(gè)接一個(gè)的回答卻令渡邊失望。韓冬麟告訴渡邊，自己都沒(méi)敢正眼看那人，只知道有人讓他上車(chē)開(kāi)車(chē)，在租界邊界便調了頭。渡邊則不相信韓冬麟所述，韓冬麟構建了一個(gè)自己被劫持，而后對方又在河邊下車(chē)，隨即逃離的完整事件。渡邊調查后，找不到任何破綻。渡邊問(wèn)韓冬麟為什么不馬上報告巡捕房，韓冬麟表示對方告訴他，他們自稱(chēng)慣犯，偷取了不少有關(guān)公董局董事的東西，同時(shí)也得到不少公董局董事偷情，販毒等勾當的證據，韓冬麟要是一告，巡捕房到時(shí)候一查，必定讓彼此難堪。韓冬麟因為也有關(guān)于公董局腐敗的證據，所以覺(jué)得這兩人所言也有道理。

渡邊親自前往時(shí)代報社徹查，果然發(fā)現了不少的八卦新聞稿件，甚至還有部分公董局高職人員，包括公董局董事的黑色證據。渡邊無(wú)奈，將韓冬麟放回報社。但公董局卻沒(méi)放過(guò)時(shí)代報社，令報社閉館一個(gè)月進(jìn)行調整，韓冬麟在一個(gè)月內必須每周到巡捕房報道一次。韓冬麟在緊急關(guān)頭不但替自己解圍，而且也給對方造成了一個(gè)假象：唐宗年和葉錦堂已經(jīng)離開(kāi)法租界。

馮楚良很快得到了葉錦堂離開(kāi)了法租界的消息(通過(guò)竊聽(tīng))。

韓冬麟見(jiàn)到葉錦堂和唐宗年，及時(shí)告知和渡邊見(jiàn)面的情況，眾人決定順水推舟，決定在租界安排唐宗年登船。

于德勝擔心竊聽(tīng)渡邊可不是小事，萬(wàn)一讓渡邊發(fā)現，馮楚良定無(wú)好下場(chǎng)。馮楚良笑而不言，問(wèn)于德勝為何他將所有渡邊所送的禮品都放在隔間。于德勝不解。馮楚良淡定，我這不過(guò)是禮尚往來(lái)而已。就算他真的發(fā)現，此等低級的作為誰(shuí)也不好意思開(kāi)口拿來(lái)說(shuō)事。確實(shí)，渡邊一側的情報分析小組，專(zhuān)竊聽(tīng)馮楚良的那條線(xiàn)路，永遠是馮楚良古董店隔間里的蘇州評彈。

時(shí)代報社發(fā)出?？辉碌母笨?，實(shí)則是一條通知中共地下行動(dòng)組的消息。用密碼版解讀后，便是護送唐宗年離開(kāi)上海的線(xiàn)路和時(shí)間，要各組做好安保工作。

葉錦堂實(shí)則一直在繼續尋找機會(huì )，他對于唐宗年的話(huà)也半信半疑，一旦唐宗年去了香港，不但自己的任務(wù)沒(méi)有完成，同時(shí)也并不能確定唐宗年會(huì )真的將情報公布。葉錦堂決定及時(shí)將消息通知馮楚良，這次一定要按照馮楚良的命令，將唐宗年交到馮楚良的手中。亞楠和韓冬麟雖對自己有救命之恩，但大家各為其主，他也實(shí)屬無(wú)奈。

葉錦堂通過(guò)暗語(yǔ)發(fā)送消息，將路線(xiàn)，時(shí)間都通知了馮楚良。馮楚良很是興奮，葉錦堂終于來(lái)了消息，兩人暗語(yǔ)約定，葉錦堂會(huì )在半途設計，讓馮楚良帶走唐宗年。

渡邊一見(jiàn)馮楚良有了動(dòng)作，便知事情有了進(jìn)展。馮楚良倒是很大方的約見(jiàn)渡邊，告訴渡邊，唐宗年會(huì )在十六鋪碼頭登船，葉錦堂可能會(huì )出現。渡邊問(wèn)及馮楚良要如何處置兩人，馮楚良表示自己全由渡邊做主，前提是讓馮雨菲安全離開(kāi)上海。渡邊同意，并表示汪偽和日方都決意除掉唐宗年和葉錦堂，不想讓情報外泄，馮楚良默許。

渡邊離開(kāi)，馮楚良便讓于德勝開(kāi)始安排，按照葉錦堂提供的地點(diǎn)，在半途劫走唐宗年，并準備親自套取情報。于德勝問(wèn)及如何處置葉錦堂，馮楚良表示葉錦堂能給自己提供情報，證明葉還是自己人，那就留葉錦堂一命。于德勝擔心渡邊在十六鋪碼頭等不到唐宗年，會(huì )找上麻煩。馮楚良告訴于德勝，劫下唐宗年，取完情報，唐宗年便是無(wú)用之人，最終給渡邊把尸體送去便成，也算是自己提前下手，幫了渡邊一個(gè)小忙，渡邊也奈何不得。