民國初年，古城南東。忠厚的小布店老板李振南遇到一個(gè)冒充銀行業(yè)務(wù)員，向他推銷(xiāo)支票業(yè)務(wù)的司馬佬，結果被騙得傾家蕩產(chǎn)，反被警察扣上使用假支票的罪名，入獄一年。冤家路窄，司馬佬因另一宗騙案失風(fēng)落獄，二人關(guān)在一個(gè)牢房里。司馬佬告訴他，是毛氏花錢(qián)雇他并買(mǎi)通警察局和法院故意要害他坐牢的。偶然的機會(huì )，李振南從監獄長(cháng)手中報紙上看到毛氏之子毛迅濤與他的情人秋萍結婚的消息，明白了毛氏害他的用意，萬(wàn)念俱灰，割腕自殺未遂，司馬佬也覺(jué)得問(wèn)心有愧，處處幫助李振南逃過(guò)監獄長(cháng)的折磨，二人化敵為友。司馬佬提出希望李振南以后跟自己干，遭到拒絕。出獄后，李振南與毛迅濤約定"兩個(gè)男人上山，一個(gè)男人下山"展開(kāi)一場(chǎng)紳士間的決斗，兩聲槍響李振南匆匆下山……　　20年代的上海，號稱(chēng)"江南第一騙"的職業(yè)騙子韓飛和搭檔司馬佬專(zhuān)騙那些奸商闊佬。韓飛的把騙來(lái)的錢(qián)大部分捐給"江南慈善基金會(huì )"，基金會(huì )主席馬德則負責向他們提供為富不仁的奸商的名單，他們是名副其實(shí)的"騙俠"。