王玥

11月1日晚間，連界董事長(cháng)王玥受邀坐客“十倍研學(xué)直播間”，與增量研究院院長(cháng)張奧平先生深入探討如何抓住北交所設立的資本市場(chǎng)大機遇，創(chuàng )新資產(chǎn)與增量?jì)r(jià)值。在直播間，雙方就北交所迅速設立給資本市場(chǎng)帶來(lái)的結構性變化、在此背景下企業(yè)的投資機遇、注冊制改革下資本市場(chǎng)的五大確定性趨勢等話(huà)題進(jìn)行了鞭辟入里的分析和全方位的研判。

連界董事長(cháng)王玥從宏觀(guān)背景解讀北交所設立的歷史必然性

連界董事長(cháng)王玥認為，必須要在更廣闊的視角和更長(cháng)的歷史周期下，才能準確理解北交所的設立與發(fā)展。

觀(guān)察以紐交所和納斯達克為代表的資本市場(chǎng)發(fā)展軌跡，其設立目的在于轉變依靠基建推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的發(fā)展模式，推動(dòng)科技的“一體兩翼”，克服“中等收入陷阱”；其主要使命在于為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資支持，這從其設立之初上市公司的產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)業(yè)背景、所屬行業(yè)等可見(jiàn)一斑。

同理，目前我國經(jīng)濟的發(fā)展也到了必須要跨過(guò)“中等收入陷阱”的階段，依靠科技創(chuàng )新實(shí)現經(jīng)濟發(fā)展新老動(dòng)能的轉換迫在眉睫。因此，要為大力發(fā)展科技創(chuàng )新尋求融資支持，設立北交所是歷史必然，也必須在長(cháng)期視角下才能對北交所的發(fā)展做出科學(xué)和理性的判斷。

連界董事長(cháng)王玥指出：理解注冊制比研究北交所的流動(dòng)性更有意義

連界董事長(cháng)王玥指出，注冊制改革才是中國資本市場(chǎng)改革的核心，理解其背后的邏輯和意義遠遠超過(guò)理解北交所本身、超過(guò)研究其流動(dòng)性。

在注冊制改革背景下，一些暫時(shí)未實(shí)現盈利但被資本市場(chǎng)認為具有高成長(cháng)性企業(yè)也實(shí)現了上市，這代表著(zhù)資本市場(chǎng)不再單純關(guān)注企業(yè)的盈利能力，而更傾向于考量企業(yè)的持續經(jīng)營(yíng)能力。因此，以市值為中心才是北交所的內在邏輯。在這個(gè)邏輯框架下，注冊制轉換了融資門(mén)檻，創(chuàng )新型企業(yè)能否驗證自身的創(chuàng )新價(jià)值從而提高在投資機構中的估值，變得比上市本身更加重要。注冊制改革堪稱(chēng)“中國資本市場(chǎng)的一個(gè)大手術(shù)”。

連界董事長(cháng)王玥觀(guān)點(diǎn)：基礎技術(shù)和創(chuàng )新將成為北交所的主旋律

連界董事長(cháng)王玥在討論中拋出一個(gè)重要觀(guān)點(diǎn)：創(chuàng )新能力是衡量企業(yè)未來(lái)成長(cháng)性的核心指標，只有那些具備技術(shù)升級能力、處于競爭藍海、擁有創(chuàng )新人才團隊的中小企業(yè)，才更有可能受到資本端的青睞，從而掌握融資主動(dòng)權。換言之，基礎技術(shù)、基礎創(chuàng )新才是北交所的主旋律。

連界董事長(cháng)王玥認為：中國的產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新已經(jīng)開(kāi)始了，并成為經(jīng)濟發(fā)展的內在驅動(dòng)力。北交所的設立，即將見(jiàn)證這個(gè)歷史性的創(chuàng )新和轉變，大趨勢、大潮流之下充滿(mǎn)了變量和機遇，但可以肯定的是：未來(lái)十五年必然是充滿(mǎn)增量的十五年！

王玥：創(chuàng )新戰略學(xué)者、產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資人，連界啟辰董事長(cháng)，由新書(shū)店創(chuàng )始人，在北京大學(xué)國家發(fā)展研究院、人大商學(xué)院、香港大學(xué)SPACE中國商業(yè)學(xué)院兼任導師，著(zhù)有譯作《企業(yè)生命周期》等經(jīng)典書(shū)籍。